Dziesięć lat pracy w bankach i kolejne dziesięć w biznesie zmieniło
optykę patrzenia na ryzyko, a dziś śmiem twierdzić, że dopiero taka optyka może być
właściwa. Nie znaczy to wcale, że dziś nie robiłbym błędów, gdybym wrócił do
banku, a wszystkie pozytywnie zaopiniowane kredyty byłyby bezpieczne. Z perspektywy czasu
i doświadczenia udzieliłbym kredytów, których kiedyś nie udzieliłem, i nie
udzieliłbym wielu tych, których udzieliłem. Nie oznacza to, że kredyty, których
udzieliłem, nie spłaciły się. Spłaciły się w zdecydowanej większości, ale jestem
przekonany, że większe znaczenie miało tu szczęście, a nie rzeczywista analiza
ryzyka.
Spis treści:
Od autora
Czym właściwie jest ryzyko
Czym jest ryzyko
Podsumowując
Model Biznesowy Firmy
Czym jest Model Biznesowy Firmy
Wartość dodana
Rodzaje biznesów
Key ratios
Czynniki sukcesu i niepowodzenia firm
Model biznesowy a finanse
Podsumowując
Czynniki niepowodzenia - dlaczego firmy upadały?
Czynniki niepowodzenia
Finanse a rachunkowość, czy to aby na pewno to samo?
Czym zatem zajmują się finanse, a czym rachunkowość?
Podsumowując
Kto pożycza?
Cena zależy od ryzyka
Podsumowując
Ryzyko kredytowe - z czego się składa?
Podsumowując
Zrozumieć sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansowe - to nie cyfry - to decyzje
Jak się księguje?
Podsumowując
Zarządczy rachunek wyników - management accounts
Zarządczy rachunek wyników (management accounts)
Wkład na pokrycie kosztów stałych (Contribution Margin), czyli marża bardziej fachowo
Brak wiedzy na temat rzeczywistej rentowności produktu lub usługi
Próg rentowności (Breakeven Point), czyli balansowanie w okolicy zera
Podsumowując
Wstępna analiza sprawozdań finanowych
Czynniki wykluczające i utrudniające udzielenie kredytu
Etapy oceny - podstawowe pytania - szukaj zmian i pytaj o nie
Porównanie modelu biznesowego ze sprawozdaniami finansowymi
Podsumowując
Analiza finansowa firmy
Ograniczenia w użyciu wskaźników finansowych
Wskaźniki finansowe
Rentowność a zyskowność
Interpretacja wskaźników, czyli numerologia finansowa
Piramidalny model DuPonta
Przykłady analizy wskaźnikowej, czyli jak to może wyglądać w rzeczywistości
Analiza SWOT
Ostrożnie z dyrektorem finansowym
Analiza sprzedaży, kosztów i wyniku finansowego, czyli dlaczego nie zawsze należy się
cieszyć ze wzrostu sprzedaży
Pierwsze symptomy problemów
Podsumowując
Cash flow
Zysk - przelotna myśl
Cash flow - po to, aby było więcej roboty
Rachunek wyników a cash flow
Koszty * wydatki
Cash flow - analiza przeszłości
Cash flow - analiza przyszłości
Próg rentowności na cash flow, czyli balansowanie w okolicach zera w gotówce
Etapy rozwoju firm
Podsumowując
Narzędzia oceny projektów inwestycyjnych
Czas to pieniądz - niby to oczywiste
Podstawowe narzędzia oceny inwestycji
IRR (internal ratę ofreturn) - nie bardziej trudne niż NPV
Zaawansowane narzędzia oceny inwestycji
Współzależności pomiędzy NPV i IRR, czyli jak to razem działa
Ograniczenia w analizie NPV, czyli co jeszcze należy wziąć pod uwagę
IRR/MIRR/CRR
Okres zwrotu nakładów inwestycyjnych (Payback Period), czyli od kiedy zaczynamy
zarabiać
Średni okres trwania inwestycji (Macaloy Duration), nieco lepszy okres zwrotu
Podsumowując
Ocena projektów inwestycyjnych
Proces podejmowania decyzji inwestycyjnych
Projekcje inwestycyjne - jak się to robi
Stopa dyskontowa
Finansowanie inwestycji, czyli jak z małego zrobić duże i odwrotnie
Dźwignia finansowa a IRR
Analiza progu rentowności (Breakeven Point of financial leverage)
Sposób finansowania inwestycji
Testy wrażliwości - czyli "czułość" inwestycji
Wartość końcowa firmy (residual value) - czyli ile wart jest ostatni cash flow prognozy
Prognozy finansowe a inflacja
Podsumowując
Kiedy firma staje się dojrzała?
Etapy rozwoju firm
Koszt kapitału
Przychody procentowe, czyli ile zarabiają aktywa
Srednioważony koszt kapitału (WACC), czyli jak zmierzyć WACKA
Zysk rezydualny - coś więcej niż klasyczny zysk
Krańcowy koszt kapitału (MCC), czyli jak zmierzyć MACKA
Struktura kapitału, co to takiego?
Struktura kapitału a rentowność
Struktura kapitału a ryzyko
Rentowność a płynność
Struktura finansowania a koszt kapitału
Struktura kapitału a zasada działania dźwigni operacyjnej
Podsumowując
Zakończenie
224 strony,B5, oprawa miękka
