Inwestycje tworzą podstawy rozwoju społeczno-gospodarczego, umożliwiają
poprawę standardu życia, lepsze zaspokajanie różnorakich potrzeb indywidualnych i
zbiorowych. Inwestycje by były racjonalne i trafione, o poprawnie wyznaczonych celach,
właściwie zrealizowane i wykorzystane powinny być odpowiednio ocenione. Jest to tzw.
ocena ex ante służąca za podstawę decyzji o zrealizowaniu bądź zaniechaniu danej
inwestycji.
Autorzy objęli tą oceną całość zagadnień związanych z analizowaną
inwestycją, zwłaszcza celowość ich podjęcia oraz różnorakie problemy techniczne,
organizacyjne, ekonomiczne, finansowe związane z jej realizacją i wykorzystaniem.
Spis treści:
Wprowadzenie
Rozdział I. Rzeczowe inwestycje przedsiębiorstw
1.Inwestycje a działalność bieżąca
2.Inwestycje a strategia rozwoju przedsiębiorstwa
3.Ocena ex ante w projektowaniu inwestycji
4.Studium możliwości
Rozdział II. Ocena efektywności i jej elementy
1.Kryterium oceny efektywności
2.Efekty niewymierne
3.Porównywalność elementów oceny
4.Elementy oceny rachunkowej
4.1.Podział ogólny
4.2.Stopa zwrotu
4.3.Inwestorska stopa zwrotu (r)
4.4.Elementy oceny o charakterze materialnym
4.4.1.Nakłady inwestycyjne
4.4.2.Uzyskiwane efekty
4.5.Horyzont czasowy projektu
4.6.Wartość rezydualna (RV)
Rozdział III. Mierniki oceny projektów inwestycyjnych i zasady ich
wykorzystywania
1.Rola mierników oceny
2.Mierniki uproszczone (statyczne)
2.1.Średnia stopa zwrotu (ARR)
2.2.Okres zwrotu (PBP)
2.3.Wykorzystywanie mierników ARR i PBP
3.Nierównocenność wartości w czasie
3.1.Metoda dyskonta przy stałej w czasie stopie zwrotu
3.2.Metoda dyskonta przy stopie zmiennej w czasie
3.3.Kwestia numeracji lat
4.Mierniki rozwinięte
4.1.Wartość bieżąca netto (NPV)
4.2.Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR)
4.3.Zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu (MIRR)
5.Problemy oceny projektów współzależnych
5.1.Projekty wzajemnie powiązane
5.2.Projekty wzajemnie wykluczające się (alternatywne)
5.2.1.Wybór wśród alternatywnych projektów o różnej skali inwestowania
5.2.2.Wybór wśród alternatywnych projektów różniących się długością
okresu eksploatacji (Ž)
5.3.Zakup nowego obiektu majątkowego versus remont obiektu dotychczas wykorzystywanego
5.4.Mierniki NPVR i PI
6.Ocena projektów realizowanych za granicą
6.1. Etap prac dla oszacowania wartości bieżącej netto projektu inwestycji
Rozdział IV. Ryzyko w ocenie efektywności projektów inwestycyjnych
1.Ryzyko a niepewność
2.Nieco algebry
3.Metody oceny ryzyka
3.1 Uwagi wstępne
3.2 Metody szacowania ryzyka
3.2.1.Analiza wrażliwości
3.2.2.Analiza scenariuszy
3.2.3.Metody symulacyjne - metoda Monte Carlo
3.2.4.Metoda drzew decyzyjnych
3.3.Metody korygowania wyników rachunku
3.3.1.Metoda ekwiwalentu pewności
3.3.2.Metoda korygowania stopy dyskontowej
4.Inflacja w ocenie projektów inwestycyjnych
Rozdział V. Ogólnogospodarcze ujęcie oceny
1.Istota oceny
2.Dochodowe kryterium ogólnogospodarczej oceny
3.Założenia sporządzania oceny dochodowej
4.Metoda cen rozliczeniowych
5.Metoda ciągnionej wartości dodanej
Zakończenie
Aneks 1. Przykład ustalania inwestycyjnych przepływów pieniężnych dla inwestycji
nowej
Aneks 2. Obliczanie kosztu kapitału
Aneks 3. Uwagi o prognozowaniu przepływów pieniężnych
Bibliografia
230 stron, B5, oprawa miękka
