Giełda i psychologia
Behawioralne aspekty inwestowania na rynku papierów wartościowych
Bez względu na to, jak przebiega dyskusja na temat efektywności rynku,
inwestorzy obierają najróżniejsze strategie, żeby odnieść sukces.
Towarzyszą im przy tym silne emocje. Uczucia inwestorów i podejmowane przez nich
działania znajdują odbicie w wahaniach cen akcji. Nie sposób przewidzieć tych wahań,
gdyż w olbrzymim stopniu są one przypadkowe.
Książka niniejsza nie podaje recepty na ponadprzeciętny zysk na
giełdzie.
Może jednak uchronić Czytelnika przed popełnieniem poważnych
błędów, a nawet skłonić do opracowania własnej strategii inwestycyjnej - zgodnej z
odkryciami psychologii ekonomicznej.
Spis treści:
Wstęp do wydania trzeciego
Wprowadzenie
CZĘSC I. PODEJŚCIE PRESKRYPTYWNE I NORMATYWNE
Rozdział 1
Analiza techniczna i fundamentalna
1.1.Analiza techniczna
1.2.Analiza fundamentalna
Rozdział 2
Nowoczesna teoria portfelowa i efektywność rynku
2.1.Teoria portfelowa
2.2.Model wyceny aktywów kapitałowych CAPM
2.3.Efektywność rynku oraz racjonalność inwestora
Rozdział 3
Odstępstwa od efektywności rynku - anomalie
3.1.Dodatnie krótkoterminowe autokorelacje stóp zwrotu
3.2.Ujemne długoterminowe autokorelacje stóp zwrotu
3.3.Efekt kalendarza
3.4.Nadmierne obroty giełdowe
3.5.Zagadka zamkniętych funduszy inwestycyjnych
3.6.Zagadkowa stopa zwrotu z pierwotnych ofert publicznych
3.7.Przewidywalność stóp zwrotu na podstawie innych zmiennych
3.7.1.Zależność stopy zwrotu z akcji od wielkości spółki
3.7.2.Zależność poziomu cen akcji od wartości wskaźników fundamentalnych
3.8.Poinformacyjny dryf ceny
3.9.Odkryte anomalie a hipoteza efektywności rynku
CZĘŚĆ II. PODEJŚCIE DESKRYPTYWME
Rozdział 4
Skłonności poznawcze inwestorów
4.1.Nadmierna pewność własnej wiedzy i umiejętności
4.2.Złudzenie kontroli
4.3.Nadmierny optymizm
4.4.Pułapka potwierdzania
4.5.Efekt myślenia wstecznego
4.6.Heurystyka dostępności
4.7.Heurystyka zakotwiczenia
4.8.Heurystyka afektu
4.9.Dysonans poznawczy
4.10.Podstawowy błąd atrybucji
4.11.Heurystyka reprezentatywności oraz konserwatyzm poznawczy
4.12.Dodatni i ujemny efekt świeżości
Rozdział 5
Skłonności motywacyjne inwestorów
5.1.Teoria perspektywy
5.1.1.Pierwsza część teorii perspektywy
5.1.2.Druga część teorii perspektywy
5.2.Inklinacje związane z niedokończoną inwestycją
5.2.1.Księgowanie mentalne i jego konsekwencje
5.2.2.Efekt utopionych kosztów
5.2.3.Hedoniczne kadrowanie
5.2.4.Efekt dyspozycji
5.2.5.Krótkowzroczne unikanie strat
5.2.6.Efekt posiadania
5.2.7.Efekt status quo
5.3.Inklinacje związane z wynikami ostatnio zakończonej inwestycji
5.4.O emocjach w inwestowaniu
5.5.Behawioralne modele rynku finansowego
Rozdział 6
Dyskontowanie odroczonych wypłat
6.1.Czynniki determinujące proces dyskontowania
6.2.Zmiana preferencji w czasie
6.3.Podsumowanie
CZĘŚĆ III. WYBRANE BADANIA EMPIRYCZNE
Rozdział 7
Ocena napływających informacji oraz sygnałów analizy technicznej
7.1.Czynniki prognostyczne w opinii analityków
7.2.Sygnały analizy technicznej jako reprezentacja powszechnie występujących heurystyk
Rozdział 8
Skłonności poznawcze a prognozowanie niepewnych zdarzeń
8.1.Optymalne strategie prognozowania zdarzeń binarnych
8.2.Kto i kiedy stosuje krótko- lub długoterminowe strategie prognozowania?
8.3.Kto i kiedy stosuje strategie momentum lub kontrarian?
8.4.Wpływ dostępu do sekwencji minionych zdarzeń
Rozdział 9
Jak eksperci tłumaczą własne błędy w prognozowaniu?
Analitycy finansowi versus meteorolodzy
Zakończenie
Spis rysunków
Spis tabel
Przypisy
Bibliografia
208 stron, B5, oprawa miękka
