Zarządzanie wartością to koncepcja, która stała się obecnie podstawowym
narzędziem kierowania przedsiębiorstwem. Poszerza ona zakres finansowych celów
działalności przedsiębiorstwa o troskę nie tylko o własne interesy, ale także o
relacje z jego interesariuszami.
Niniejsza książka, którą jej autorzy określili jako podręcznik
akademicki, skupia się na tych działaniach, które służą zwiększaniu przewagi
konkurencyjnej przedsiębiorstw i jednocześnie podnoszą ich wiarygodność na rynkach
finansowych.
W książce przedstawione są nie tylko podstawowe zasady zarządzania
wartością przedsiębiorstwa, ale szeroko opisane zostały, szczególnie użyteczne dla
praktyków gospodarczych, sposoby skutecznego korzystania z rynków finansowych.
Szczególnie wartościową częścią książki są przykłady praktycznych doświadczeń
zarządzania wartością w Banku Pekao SA, Grupie Fiat, Grupie Kapitałowej Allianz oraz
GE Money. Doświadczenia te zostały opisane przez wybitnych menedżerów zarządzających
tymi podmiotami.
Prof. dr hab. Jerzy Bieliński
Spis treści:
Wprowadzenie - Jan Krzysztof Bielecki, Leszek Pawłowicz
Część I Podstawy zarządzania wartością przedsiębiorstwa
Rozdział 1
Koszt kapitału - Piotr Szczepankowski
1.1.Koszt kapitału w zarządzaniu wartością przedsiębiorstwa
1.2.Teoria wynagradzania inwestorów za ponoszone ryzyko i jej implikacje w procesie
ustalania kosztu kapitału dla celów zarządzania wartością
przedsiębiorstwa
1.3.Ustalanie stopy kosztu kapitału własnego modelem równowagi rynkowej
1.4.Koszt nowo pozyskiwanego kapitału własnego
1.5.Ustalanie stopy kosztu kapitału pożyczkowego
1.5.1.Koszt długu zwykłego
1.5.2.Koszt obligacji z terminem wcześniejszego wykupu
1.5.3.Koszt kapitału z hybrydowych instrumentów finansowych
1.5.4.Koszt kapitału z leasingu
1.6.Średni ważony koszt kapitału
1.7.Docelowa struktura kapitału przedsiębiorstwa
Rozdział 2
Pomiar kreacji wartości dla akcjonariuszy - Błażej Lepczyński
2.1.Co to jest kreacja wartości i dlaczego ROE nie jest dobrym miernikiem
kreacji wartości dla akcjonariuszy?
2.2.Zewnętrzne rynkowe miary pomiaru kreacji wartości dla akcjonariuszy
2.3.Wewnętrzne (operacyjne) miary kreacji wartości dla akcjonariuszy
Rozdział 3
Wycena wartości przedsiębiorstw dla potrzeb zarządzania wartością -
Joanna Pioch, Mariusz Chmielewski
3.1.Generatory wartości przedsiębiorstw, czyli czynniki kształtujące ich wartość
3.2.Przesłanki, cele i zasady wyceny przedsiębiorstw
3.3.Wycena dochodowa jako podstawowa metoda wyceny przedsiębiorstwa na potrzeby
zarządzania jego wartością
3.3.1.Metoda zdyskontowanych przepływów strumieni pieniężnych
3.3.2.Metoda zdyskontowanych dywidend
3.4.Pojęcie, znaczenie i sposoby ustalania wartości rezydualnej przedsiębiorstwa
3.5.Metody wyceny przedsiębiorstwa w oparciu o mierniki wartości dla akcjonariuszy
Rozdział 4
Zarządzanie ryzykiem jako część VBM - Błażej Lepczyński
4.1.Pojęcie ryzyka i zarządzania nim
4.2.Ryzyko a cel VBM
4.3.Rodzaje ryzyka występującego w działalności gospodarczej
4.4.Proces zarządzania ryzykiem w przedsiębiorstwie
4.5.Koncepcja zintegrowanego zarządzania ryzykiem w przedsiębiorstwie (ERM) i jej
związki z VBM
Rozdział 5
Alokacja i zarządzanie kapitałem - Leszek Pawłowicz
5.1.Pojęcia kapitału wykorzystywane dla potrzeb zarządzania kapitałem w
przedsiębiorstwie
5.2.Alokacja kapitału narażonego na ryzyko
5.3.Alokacja kapitału zainwestowanego
5.4.Alokacyjna luka wartości
5.5.Uwagi uzupełniające
Rozdział 6
Przedsiębiorstwo na rynku finansowym
6.1.Przedsiębiorstwo na rynku kredytowym - Piotr Nowak
6.1.1.Wybór banków finansujących
6.1.2.Poziom zadłużenia
6.1.3.Koszty kredytu
6.1.4.Kredyty obrotowe w rachunku kredytowym oraz kredyty obrotowe w rachunku bieżącym
6.1.5.Kredyty obrotowe stanowiące zobowiązanie się banku do finansowani (committed)
oraz kredyty obrotowe udzielane z zastrzeżeniem możliwości natychmiastowego wstrzymania
dalszych wypłat i spłaty kredytu (uncommitted)
6.1.6.Finansowanie specjalistyczne
6.1.7.Wielofunkcyjne (multiproduktowe) linie kredytowe
6.1.8.Zabezpieczenia kredytowe
6.1.9.Klauzule umowne (covenants)
6.1.10.Kredyty inwestycyjne
6.1.11.Wykorzystanie krajowych kredytów preferencyjnych i środków unijnych
6.2.Przedsiębiorstwo na rynku kapitałowym - Robert Bęben
6.2.1.Rynek kapitałowy jako źródło finansowania przedsiębiorstw
6.2.2.Źródła przewagi konkurencyjnej na rynku kapitałowym
6.2.3.Wprowadzanie instrumentów finansowych na rynek kapitałowy
6.3.Przedsiębiorstwo na rynku Venture Capital - Błażej Lepczyński, Joanna Próchniak
6.3.1.Charakterystyka finansowania Venture Capital
6.3.2.Cykl inwestycyjny funduszy Venture Capital
6.3.3.Rodzaje funduszy Venture Capital a budowanie wartości
6.3.4.Finansowe i niefinansowe czynniki tworzenia wartości w trakcie procesu
inwestycyjnego
Rozdział 7
Zarządzanie kapitałem obrotowym a wartość przedsiębiorstwa - Mariusz
Chmielewski, Piotr Nowak
7.1.Kapitał obrotowy netto
7.2.Cash Management
Rozdział 8
Kapitał intelektualny w przedsiębiorstwie - Karol Śledzik
8.1.Co to jest kapitał intelektualny przedsiębiorstwa?
8.2.Składniki kapitału intelektualnego przedsiębiorstwa
8.3.Kapitał intelektualny jako generator wartości przedsiębiorstwa
8.4.Pomiar i raportowanie kapitału intelektualnego przedsiębiorstwa
8.5.Zarządzanie kapitałem intelektualnym przedsiębiorstwa
Rozdział 9
Fuzje i przejęcia - Katarzyna Bachnik
9.1.Łączyć, wchłaniać czy zawierać partnerstwo - M&A na mapie opcji
strategicznych przedsiębiorstw
9.2.Co oferują transakcje M&A: spodziewane korzyści z tej formy rozwoju
organizacyjnego
9.3.Etapy procesu łączenia przedsiębiorstw
9.4.Pułapki integracji przedsiębiorstw
9.5.Trendy przeczące intuicji
9.6.Polski rynek fuzji i przejęć
Rozdział 10
Relacje inwestorskie - Piotr Wróbel 10.1-10.05, Veslawa Valiucko i Piotr
Wróbel 10.6
10.1.Na czym polega istota relacji inwestorskich (Investor Relations)?
10.1.1.Wprowadzenie
10.1.2.Historia
10.1.3.Definicja
10.1.4.Elementy relacji inwestorskich
10.1.5.Korzyści z prowadzenia relacji inwestorskich
10.1.6.Zjawisko asymetrii informacyjnej na rynku pozyskiwania kapitału
10.2.Na jakie oczekiwania informacyjne społeczności inwestycyjnej musi odpowiadać
spółka?
10.2.1.Kategorie odbiorców działań IR
10.2.2.Oczekiwania inwestorów
10.2.3.Oczekiwania analityków i doradców inwestycyjnych
10.2.4.Czas poświęcony członkom społeczności inwestycyjnej
10.3.Cechy efektywnych relacji inwestorskich
10.4.Działania umożliwiające prowadzenie relacji inwestorskich
10.4.1.Działania IR
10.4.2.Zastosowanie działań IR
10.4.3.Organizacja działań IR
10.5.Jak obecność na giełdzie wpływa na IR?
10.6.Kształtowanie relacji inwestorskich w sytuacjach kryzysowych
10.6.1.Wprowadzenie
10.6.2.Działania w kryzysie
10.6.3.Studium przypadku: Toyota
Rozdział 11
Planowanie strategiczne i strategiczna karta wyników (Balanced Scorecard) -
Łukasz Swierżewski
11.1.Planowanie strategiczne: cztery etapy tworzenia strategii
11.1.1.Definiowanie misji, wizji i kluczowych wartości firmy
11.1.2.Określanie celów strategicznych
11.1.3.Analiza strategiczna
11.1.4.Formułowanie strategii
11.2.Wdrożenie strategii w oparciu o mapy strategii i Balanced Scorecard
11.3.System zarządzania oparty na planowaniu strategicznymi
i Balanced Scorecard
11.4.System zarządzania w praktyce przedsiębiorstw
Rozdział 12
Polityka dywidend i wykupu akcji własnych - Joanna Pioch
12.1.Pojęcie, geneza i funkcje dywidendy
12.2.Polityka dywidend a rynkowa wartość przedsiębiorstwa
12.3.Dywidendy pieniężne
12.4.Dywidendy w akcjach
12.5.Przesłanki wypłaty i skutki polityki dywidend - poszukiwanie uzasadnienia
12.6.Determinanty polityki dywidend
12.7.Analiza polityki dywidend przedsiębiorstwa
Rozdział 13
Outsourcing i offshoring a zarządzanie wartością w przedsiębiorstwie -
Joanna Próchniak
13.1.Koncepcja offshoringu
13.1.1.Pojęcie i modele offshoringu
13.1.2.Offshoring usług
13.1.3.Centra usług finansowych
13.2.Usługi świadczone offshore
13.2.1.Cechy i zakres usług świadczonych offshore
13.2.2.Usługi świadczone przez centra usług finansowych
13.3.Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa przez offshońng
13.3.1.Oczekiwania przedsiębiorstwa inwestora a rola operatora w budowaniu wartości
13.3.2.Jakie usługi świadczone offshore kreują wartość?
13.4.Lokalizacja usług offshore
13.4.1.Czynniki stymulujące rozwój offshoringu a ocena atrakcyjności lokalizacji
inwestycyjnej
13.4.2.Atrakcyjność inwestycyjna wybranych krajów dla centrów offshore
Rozdział 14
Corporate governance a zarządzanie wartością - Andrzej S. Natowski
14.1.Corporate governance, czyli sztuka budowania zaufania
14.2.Przez zaufanie do reputacji
14.3.Corporate governance jako komponent wartości
14.4.Drogi rozwoju corporate governance
14.5.Dwa systemy, jeden cel
14.6.Stosuj, albo wyjaśnij (comply or explaiń)
14.7.Akcjonariusze płacą za bilety, interesariusze jadą na gapę
14.8.Rezerwy tkwią w radach nadzorczych
14.9.Studium przypadku
Rozdział 15
Odbudowa wartości przedsiębiorstwa w kryzysie - Leszek Pawłowicz
15.1.Pojęcie kryzysu przedsiębiorstwa
15.2.Mechanizm kryzysu przedsiębiorstwa
15.3.Przyczyny kryzysu przedsiębiorstwa
15.4.Kryzys przedsiębiorstwa a procesy globalizacji
15.5.Symptomy kryzysu
15.6.Grupy interesów w procesie restrukturyzacji
15.7.Pozycja i rola banku wobec przedsiębiorstwa w sytuacji kryzysowej
15.8.Wybrane techniki restrukturyzacji finansowej
15.8.1.Restrukturyzacja finansowa poprzez obniżenie i ponowne podwyższenie kapitału
własnego spółki
15.8.2.Podział przedsiębiorstwa jako metoda restrukturyzacji
15.8.3.Założenie nowej spółki kontynuującej działalność spółki zlikwidowanej
15.8.4.Uwarunkowania prawne restrukturyzacji przez podział spółki
15.9.Postępowanie naprawcze w sytuacji kryzysowej
Część II Doświadczenia praktyczne
Rozdział 16
Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa (VBM) oraz systemy motywacyjne na
przykładzie Banku Pekao SA - Pier Vaisitti
16.1.Podejście Banku Pekao SA i Grupy UniCredit do zarządzania
wartością przedsiębiorstwa
16.1.1.Bank Pekao i Grupa UniCredit - wprowadzenie
16.1.2.Założenia dotyczące zarządzania wartością przedsiębiorstwa (VBM)
16.1.3.Badanie satysfakcji interesariuszy w obszarach: reputacji, zaangażowania,
zrównoważonego rozwoju
16.2.Motywacja w Banku Pekao - finansowe czynniki motywujące
16.2.1.Podstawy motywowania pracowników
16.2.2.Motywacja pracowników - podejście ewolucyjne
16.2.3.Wpływ regulacji na strukturę finansowych narzędzi motywacyjnych
16.2.4.Polityka wynagradzania
16.2.5.Kompleksowe podejście do wynagradzania
16.2.6.Programy motywacyjne
16.3.Podejście do motywacji w Banku Pekao - instrumenty pozafinansowe
16.3.1.Pozafinansowe fundamenty motywacji
16.3.2.Model kompetencji przywódczych
16.3.3.Zarządzanie wynikami i rozwój zawodowy pracowników
16.3.4.Kształcenie i szkolenia
16.3.5.Zarządzanie karierą
16.3.6.Rekrutacja wewnętrzna i mobilność
16.3.7.Inicjatywy zwiększające zaangażowanie pracowników
Rozdział 17
Praktyczne aspekty fuzji i przejęć na przykładzie połączenia Banku Pekao SA z
częścią Banku BPH SA - Jan Krzysztof Biełecki
Rozdział 18
Zarządzanie wartością w Grupie FIAT - Enrico Pavoni, Piotr Wróbel
18.1.Prezentacja Grupy FIAT
18.2.Organizacja Grupy FIAT w Polsce
18.3.Zarządzanie strategiczne
18.4.Inwestycje i pozyskiwanie linansowania
18.5.System motywacji
18.6.Relacje inwestorskie
Rozdział 19
Zarządzanie wartością w Grupie Kapitałowej Allianz - Paweł Dangel,
Michael Muller, Marcin Pęksyk
19.1.Strategia
19.2.System motywacji menedżerów
19.3.Nadzór korporacyjny - wykorzystywane mechanizmy
Rozdział 20
Zarządzanie wartością w GE Money - Mariusz Karpiński
20.1.Spółka General Electric
20.2.GE Money w Polsce
20.3.Strategia GE Money i GE Money Banku
20.3.1.Proces budowania i wdrażania strategii
20.3.2.Ewolucja strategii GE w obszarze usług finansowych
20.4.Inwestycje i mechanizm alokowania kapitału
20.5.System motywacyjny kadry menedżerskiej GE
20.6.Nadzór korporacyjny
20.7.Relacje inwestorskie
Notki o autorach
530 stron, B5, oprawa miękka
Księgarnia nie działa. Nie odpowiadamy na pytania i nie realizujemy zamówien. Do odwolania !.
