|
||
• wydawnictwa polskie
• Zamów informacje o nowościach z wybranego tematu • kontakt
• Cookies na stronie |
EGZOTYCZNE OPCJE FINANSOWE. SYSTEMATYKA, WYCENA, STRATEGIE.PRUCHNICKA-GRABIAS I.wydawnictwo: CEDEWU , rok wydania 2010, wydanie IIIcena netto: Opcje są szczególnym rodzajem derywatów. Stanowią ubezpieczenie przed niekorzystnymi zmianami wartości określonych aktywów. W swojej standardowej postaci nie są jednak instrumentem spełniającym oczekiwania wszystkich podmiotów mających zamiar ograniczyć ryzyko finansowe bądź to ze względu na wysoki koszt ich zastosowania, bądź brak możliwości elastycznego dostosowania się do konkretnych potrzeb. Dlatego też stopniowo powstają kolejne ich odmiany, których funkcje wypłaty nieco różnią się od klasycznych. Nazywa się je egzotycznymi lub niestandardowymi. W książce pokazano, iż zastosowanie opcji egzotycznych w miejsce standardowych jest często znacznie tańsze oraz mniej skomplikowane od instrumentów standardowych. Posłużyła temu analiza poszczególnych rodzajów opcji egzotycznych, prowadząca do konkluzji wskazujących na liczne możliwości praktycznego ich zastosowania, przy jednoczesnym niższym w wielu przypadkach stopniu skomplikowania całej strategii. Pokazano też, że modele wyceny większości tych instrumentów tylko nieznacznie różnią się od standardowych i w związku z tym ich ewaluacja nie stwarza większych problemów. Istnieją również opcje egzotyczne, które nie sposób wycenić tradycyjnymi metodami, jednak, jak wynika z kolejnych rozdziałów, jest ich niewiele. Książka składa się z pięciu rozdziałów. W pierwszym z nich przedstawiono istotę działania opcji, jak również pokazano ich zastosowanie w konstrukcji różnorodnych strategii kombinowanych. Zaprezentowano również podstawowe informacje na temat procesów stochastycznych, niezbędne do zrozumienia zasad wyceny opcji. W dalszej kolejności omówiono najważniejsze metody wyceny tych instrumentów, a mianowicie drzewa dwumianowe oraz model Blacka-Scholesa. Pod koniec rozdziału znajduje się szczegółowa taksonomia egzotycznych kontraktów opcyjnych. Rozdział drugi poświęcono jednej z odmian opcji niestandardowych - opcjom uwarunkowanym. Przeanalizowano opcje wchodzące w skład tej grupy pod kątem czynników wpływających na ich cenę. Przedstawiono na przykładach wycenę wybranych instrumentów oraz ich implementację w praktyce. W rozdziale trzecim opisano opcje korelacyjne, czyli całą grupę instrumentów, których cena w sposób pośredni lub bezpośredni uzależniona jest od współczynnika korelacji pomiędzy określonymi zmiennymi. Przedstawiono studia przypadków poświęcone zarówno ich ewaluacji, jak i funkcjonowaniu w celach zabezpieczających. Rozdział czwarty obejmuje pozostałe grupy opcji egzotycznych, takie jak: opcje pojedyncze, elastyczne, złożone oraz o nieliniowej funkcji wypłaty. Tutaj również położono nacisk na zobrazowanie istoty ich funkcjonowania oraz wyceny na konkretnych przykładach, jak również zaprezentowano najbardziej charakterystyczne cechy każdej z tych czterech grup. Ostatni rozdział, piąty, poświęcony jest w całości polskiemu rynkowi opcji. Uwzględniono tu rynek pozagiełdowy oraz Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie. Ponadto, przedstawiono typowe transakcje zabezpieczające stosowane przez polskich wystawców opcji. Zawarto w nim także własne przemyślenia autorki na temat przyszłego kształtu tego rynku. Rynek opcji egzotycznych znajduje się obecnie w fazie rozwoju, co sprawia, że stale tworzone są nowe ich odmiany dostosowane do potrzeb podmiotów zabezpieczających się przed ryzykiem. Dlatego też zaprezentowane rodzaje instrumentów nie powinny być traktowane jako katalog zamknięty. "Autorka przedstawia na trafnie dobranych przykładach zasady działania opcji niestandardowych, ich wycenę oraz możliwości zastosowania. Dowodzi, iż odpowiednio skonstruowane egzotyczne kontrakty opcyjne stanowią często tańsze i mniej skomplikowane od instrumentów klasycznych narzędzie zarządzania ryzykiem finansowym. Dynamiczny rozwój polskiego rynku finansowego w ostatnich latach sprawia, że tematyka ta jest wyjątkowo aktualna. Jest to pierwsza pozycja w Polsce kompleksowo analizująca opcje niestandardowe oraz
ich perspektywy rozwoju w naszym kraju. Może być źródłem wiedzy zarówno dla
studentów kierunków ekonomicznych, jak również inwestorów i innych osób
zainteresowanych rynkiem finansowym oraz instrumentami pochodnymi. Takiego opracowania od
dawna brakowało na polskim rynku wydawniczym." Dr Izabela Pruchnicka-Grabias jest absolwentką Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, gdzie w Kolegium Zarządzania i Finansów uzyskała stopień doktora nauk ekonomicznych. Obecnie jest adiunktem w Katedrze Finansów i Bankowości w Wyższej Szkole Ekonomicznej w Warszawie, gdzie pełni funkcję Prodziekana Wydziału Ekonomii. Jest autorką kilkudziesięciu publikacji dotyczących rynku finansowego. Odbyła praktyki zawodowe w krajowych i międzynarodowych instytucjach finansowych. Dr Izabela Pruchnicka-Grabias jest członkiem Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych (SII) oraz Professional Risk Managers' International Association (PRMIA) - międzynarodowej organizacji zrzeszającej specjalistów z zakresu zarządzania ryzykiem, jak również międzynarodowego stowarzyszenia naukowców - European Association of Development Research and Training Institutes (EADI), w ramach którego współpracuje w zakresie prac badawczych z naukowymi ośrodkami zagranicznymi. Posiada Europejski Certyfikat Bankowca (The European Foundation Certificate in Banking). Spis treści Wprowadzenie Rozdział I Od opcji klasycznych do niestandardowych 1.1. Rodzaje kontraktów opcyjnych Rozdział II Opcje uwarunkowane (path-dependent options) 2.1. Rodzaje opcji uwarunkowanych i ogólne zasady wyceny Rozdział III Opcje korelacyjne (correlation options) 3.1. Odmiany opcji korelacyjnych Rozdział IV Pozostałe grupy opcji egzotycznych 4.1. Opcje pojedyncze (singular payoff options) Rozdział V Kontrakty opcyjne w Polsce 5.1. Opcje na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie Bibliografia 232 strony, B5, miękka oprawa
Po otrzymaniu zamówienia poinformujemy, |
