Inwestować można we wszystko, ale skutecznie pomnażać majątek udaje się tylko
nielicznym. Kluczowym warunkiem sukcesu był i jest dobór narzędzi, które się zna i
rozumie. Zapomina o tym zbyt wielu uczestników rynków finansowego i towarowego,
poddających się panującym modom. W konsekwencji kupują na szczytach hossy i w panice
pozbywają się walorów po niskich cenach, nierzadko przy tym płacąc podatki pomimo
ponoszonych strat. Dotyczy to nie tylko klasycznego rynku akcji, ale nawet tak mało
niegdyś dostępnych czy nawet nieistniejących instrumentów jak brylanty, fundusze ETF
oraz REIT i uprawnienia do emisji dwutlenku węgla.
Skuteczne zarabianie na dynamicznie zmieniających się rynkach wymaga przede wszystkim
zrozumienia siebie, a następnie zgłębienia wiedzy o konkretnych możliwościach. A nie
jest to wcale łatwe. Rynki poszczególnych instrumentów inwestycyjnych wprawdzie są
podobne, ale liczne konkretne aspekty ich funkcjonowania są odmienne. I właśnie
zagadnieniom wybranych instrumentów i narzędzi inwestycyjnych poświęcona jest
niniejsza książka.
Inwestować można we wszystko, ale skutecznie pomnażać majątek udaje się
tylko nielicznym.
Kluczowym warunkiem sukcesu był i jest dobór narzędzi, które się zna i
rozumie. Zapomina o tym zbyt wielu uczestników rynków finansowego i towarowego,
poddających się panującym modom. W konsekwencji kupują na szczytach hossy i w panice
pozbywają się walorów po niskich cenach, nierzadko przy tym płacąc podatki pomimo
ponoszonych strat. Dotyczy to nie tylko klasycznego rynku akcji, ale nawet tak mało
niegdyś dostępnych czy nawet nieistniejących instrumentów jak brylanty, fundusze ETF
oraz REIT i uprawnienia do emisji dwutlenku węgla.
Skuteczne zarabianie na dynamicznie zmieniających się rynkach wymaga przede wszystkim
zrozumienia siebie, a następnie zgłębienia wiedzy o konkretnych możliwościach. A nie
jest to wcale łatwe. Rynki poszczególnych instrumentów inwestycyjnych wprawdzie są
podobne, ale liczne konkretne aspekty ich funkcjonowania są odmienne. I właśnie
zagadnieniom wybranych instrumentów i narzędzi inwestycyjnych poświęcona jest
niniejsza książka.
Spis treści:
WSTĘP
1. INWESTOWANIE W WARTOŚĆ (Marcin Terebelski)
1.1. Geneza i założenia value investing
1.1.1. Istota inwestowania w wartość
1.1.2. Twórca koncepcji inwestowania w wartość
1.1.3. Margines bezpieczeństwa
1.1.4. Nieefektywność rynku
1.1.5. Wybór spółki w świetle inwestowania w wartość
1.1.6. Reguły inwestowania w wartość
1.1.7. Inwestowanie w wartość - zalety i wady
1.2. Kryteria przyjęte w analizie
1.2.1. Wskaźnik cena/wartość księgowa
1.2.2. Założenia analizy
1.3. Analiza portfela inwestycyjnego
1.3.1. Wybór spółek
1.3.2. Wyniki analizy
1.4. Wnioski z analizy
1.5. Zakończenie
2. WERYFIKACJA STRATEGIIINWESTOWANIA W WARTOŚĆ NA RYNKU NEWCONNECT (Mariusz
Doleszczak)
2.1. NewConnect - polski alternatywny system obrotu
2.2. Inwestowanie w wartość
2.2.1. Wskaźniki rynku kapitałowego
2.2.2. Wartość własna akcji
2.2.3. Strategia Grahama
2.3. Weryfikacja strategii Grahama
2.3.1. Weryfikacje strategii Grahama na giełdach w Stanach Zjednoczonych
2.3.2. Strategia Grahama na innych giełdach
2.3.3. Badanie Amerykańskiego Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych z 2010 roku
2.3.4. Badanie dziennika ?Parkiet" na podstawie kryteriów zastosowanych przez AAII
2.3.5. Badanie dziennika ?Parkiet" z maja 2011 roku
2.4. Sprawdzenie skuteczności strategii Grahama na rynku NewConnect
2.4.1. Budowa portfela
2.4.2. Prezentacja wybranych spółek oraz osiągniętych wyników
2.4.3. Analiza portfela wraz z porównaniem go z benchmarkiem
2.5. Zakończenie
3. OPODATKOWANIE DOCHODÓW OSÓB FIZYCZNYCH Z TYTUŁU UDZIAŁU W FUNDUSZACH
INWESTYCYJNYCH OTWARTYCH (Katarzyna Dudek)
3.1. Opodatkowanie dochodów z tytułu udziału w funduszach inwestycyjnych otwartych -
zasady ogólne
3.2. Opodatkowanie dochodów od zysków kapitałowych w funduszach inwestycyjnych -
odstępstwa od zasad ogólnych
3.2.1. Opodatkowanie osób zagranicznych
3.2.2. Indywidualne konta emerytalne
3.2.3. Pracownicze programy emerytalne
3.2.4. Zamiana jednostek uczestnictwa subfunduszy
3.2.5. Dziedziczenie jednostek uczestnictwa
3.2.6. Zwrot kosztów pogrzebu
3.2.7. Zadysponowanie środkami po śmierci uczestnika przez osobę upoważnioną na
wypadek śmierci
3.3. Zakończenie
4. EXCHANGE-TRADED FUNDS JAKO ALTERNATYWNE INWESTYCJE FINANSOWE (Łukasz
Kiełbasa)
4.1. Wprowadzenie do funduszyexchange-traded funds
4.1.1. Charakterystyka funduszy exchange-traded funds
4.1.2. Historia rynku funduszy exchange-traded funds
4.1.3. Strategie inwestycyjne
4.1.4. Emisja oraz rynek wtórny exchange-traded funds
4.1.5. Wady i zalety inwestycji w fundusze exchange-traded funds
4.2. Fundusze exchange-traded funds w Polsce
4.2.1. Charakterystyka funduszu Lyxor ETFWIG20
4.2.2. Rynek funduszy exchange-traded funds w Polsce
4.3. Zakończenie
5. REITS - ISTOTA, CHARAKTERYSTYKA ORAZ DŁUGOTERMINOWA EFEKTYWNOŚĆ INWESTYCJI W
ODNIESIENIU DO RYNKÓW AKCJI (Radosław Michaluk)
5.1. REITs - fundusze wspólnego inwestowania w nieruchomości
5.1.1. Fundusze nieruchomości - istota i charakterystyka
5.1.2. REITs jako fundusze nieruchomości - charakterystyka i ramy prawne działalności
5.1.3. Zalety REITs
5.1.4. Wady REITs
5.2. Efektywność długoterminowych inwestycji w REITs w odniesieniu do rynków akcji
5.2.1. Rentowność inwestycji w REITs w porównaniu z rynkami akcji na przykładzie
Stanów Zjednoczonych
5.2.2. Rentowność rynku REITs w podziale na sektory
5.2.3. REITs jako instrument chroniący przed inflacją
5.2.4. REITs jako instrument chroniący przed skutkami kryzysu
5.3. Zakończenie
6. HANDEL UPRAWNIENIAMI DO EMISJI DWUTLENKU WĘGLA JAKO PRZYKŁAD RYNKU
ALTERNATYWNEGO (Łukasz Dębski)
6.1. Praktyczne aspekty handlu uprawnieniami do emisji dwutlenku węgla
6.1.1. Zasady działania EUETS
6.1.2. Charakterystyka poszczególnych grup uczestników
6.1.3. Główne miejsca handlu oraz opis dostępnych instrumentów
6.1.4. Ceny EUAw latach ubiegłych i obecnie
6.1.5. Bariery wejścia na rynek
6.2. Przykład inwestowania na rynku uprawnień do emisji dwutlenku węgla
6.2.1. Założenia symulacji
6.2.2. Przebieg inwestycji
6.2.3. Koszty inwestycji
6.2.4. Wynik inwestycji
6.3. Zakończenie
7. DIAMENTY JAKO PRZEDMIOT INWESTYCJI (Dariusz Jaworski)
7.1. Parametry oceny wartości diamentu - 4C
7.1.1. Waga
7.1.2. Kolor
7.1.3. Czystość
7.1.4. Szlif
7.2. Ceny diamentów
7.2.1. Historyczne ceny brylantów
7.2.2. Ceny diamentów o szlifach fantazyjnych
7.2.3. Cena diamentów o kolorze fantazyjnym
7.2.4. Cena rynkowa Rapaport a ceny w Polsce
7.3. Zakończenie
8. PODEJMOWANIE DECYZJI INWESTYCYJNYCH A CECHY OSOBOWOŚCI INWESTORA
(Grzegorz Moćko)
8.1. Podstawowe typy osobowości człowieka
8.1.1. Historia określania typów osobowości
8.1.2. Charakterystyka podstawowych typów osobowości
Sangwinik - najbardziej ustabilizowany typ charakteru
Melancholik - ciągłe dążenie do perfekcji i doskonałości
Choleryk - władca w osiąganiu wyznaczonych celów
Flegmatyk - spokój i równowaga
8.2. Charakterystyka wybranych instrumentów inwestycyjnych
8.2.1. Akcje
8.2.2. Obligacje
8.2.3. Depozyty bankowe
8.2.4. Złoto
8.2.5. Nieruchomości
8.3. Propozycje struktury portfeli inwestycji w zależności od typu osobowości
8.3.1. Portfel inwestycyjny sangwinika
8.3.2. Portfel inwestycyjny melancholika
8.3.3. Portfel inwestycyjny choleryka
8.3.4. Portfel inwestycyjny flegmatyka
8.3.5. Wpływ stresu na podejmowanie decyzji inwestycyjnych obarczonych dużym ryzykiem
dla wszystkich typów osobowości
8.4. Zakończenie
9. INWESTOWANIE OPARTE NA WSKAŹNIKACH MACD, TRD I ROC (Przemysław
Tadla)
9.1. Wprowadzenie teoretyczne do wybranych wskaźników
9.1.1. Moving average convergence divergence
9.1.2. Trend deviation
9.1.3. Rate of change
9.2. Analiza wskaźników dla wybranych akcji notowanych na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie
9.2.1. Uzasadnienie doboru danych do analizy
9.2.2. Analiza wrażliwości poszczególnych wskaźników na zmianę długości okresu
notowań akcji, na podstawie którego są obliczane
Weryfikacja wrażliwości wskaźnika MACD
Weryfikacja wrażliwości wskaźnika TRD
Weryfikacja wrażliwości wskaźnika ROC
9.2.3. Weryfikacja poprawności generowanych sygnałów kupna albo
9.3. Zakończenie
Załącznik
10. WYBRANE ASPEKTY ZARZĄDZANIA WIELKOŚCIĄ POZYCJI JAKO DETERMINANTA
RENTOWNOŚCI INWESTYCJI W SPÓŁKI INDEKSU WIG20 W LATACH 2007-2009 (Zbigniew
Wilczyński)
10.1. Ogólne założenia, zasady i kryteria przeprowadzonych badań
10.2. Badania najprostszych modeli inwestowania 100%, 50%, 10% kapitału
10.2.1. Model inwestowania 100% kapitału
10.2.2. Model inwestowania 50% kapitału
10.2.3. Model inwestowania 10% kapitału
10.3. Badania modeli zaawansowanych
10.3.1. Inwestowanie 10%, 20%, 30% kapitału na podstawie średnich
10.3.2. Inwestowanie przeciwstawne na podstawie średnich
10.3.3. Strategie martingale i antymartingale
10.3.4. Strategia Paroliego
10.3.5. Strategia D'Alemberta
10.3.6. Strategia Parleya
10.3.7. Strategia Fibonacciego
10.3.8. Strategia 1-3-2-6
10.3.9. Strategia 1-4-5
10.3.10. Wnioski cząstkowe
10.4. Pogłębione badania wybranych modeli inwestycyjnych
10.4.1. Wybrane strategie określania poziomu zlecenia stop
10.4.2. Stop nominalny
10.4.3. Stop oparty na zmienności
10.5. Zakończenie
11. ZASTOSOWANIE SIECI NEURONOWYCH W ANALIZIE TECHNICZNEJ (Andrzej
Banasiak)
11.1. Badanie 1: problem doboru sieci neuronowej do zadanego problemu
11.1.1. Teza badania
11.1.2. Opis badania
11.1.3. Rezultaty
11.1.4. Wnioski
11.2. Badanie 2: problem efektywności sieci neuronowej w analizie technicznej
11.2.1. Badana teza
11.2.2. Opis badania
11.2.3. Rezultaty
11.2.4. Wnioski
11.3. Badanie 3: problem efektywności sieci neuronowej w porównaniu z innymi metodami
analizy technicznej
11.3.1. Badana teza
11.3.2. Opis badania
11.3.3. Rezultaty
Analiza wyników dla pierwszego aktywa - DJIA
Analiza wyników dla drugiego aktywa - USD/EUR
Analiza wyników dla trzeciego aktywa - ACNY
11.3.4. Ewolucja czasowa symulacji
11.4. Zakończenie
Zakończenie
Bibliografia
272 strony, B5, oprawa twarda
