|
MECHANICZNE RYNKI A ¦WIAT REALNY
FRYDMAN R. GOLDBERG M.D wydawnictwo: WYD KRYTYKI POLITYCZ , rok wydania 2013, wydanie I cena netto: 65.90 Twoja cena 62,61 z³ + 5% vat - dodaj do koszyka Mechaniczne rynki a ¶wiat realny
Wahania cen aktywów, ryzyko i rola pañstwa
Rynki s± efektywne, ceny akcji zawsze odzwierciedlaj± wszystkie dostêpne
informacje, racjonalni inwestorzy znaj± nie tylko przesz³o¶æ, ale i przysz³o¶æ...
Tak gospodarkê widz± ekonomi¶ci, którzy wierz± w hipotezê efektywnego rynku i
teoriê racjonalnych oczekiwañ. Ale je¶li rynki rzeczywi¶cie dzia³aj± w ten sposób,
to sk±d wzi±³ siê kryzys?
Rynek jest jak kasyno, inwestorzy nie s± racjonalni, bo ludzie w ogóle rzadko s±
racjonalni, co udowodnili psychologowie. Jednym z objawów naszego braku racjonalno¶ci
s± zachowania stadne.
To one sprawiaj±, ¿e w czasach prosperity ceny akcji rosn± do niebotycznych
poziomów, a nastêpnie pikuj± równie szybko jak samolot z niesprawnym silnikiem. Tak
gospodarkê widz± ekonomi¶ci behawioralni. Ale je¶li rynki rzeczywi¶cie dzia³aj± w
ten sposób, to dlaczego nadal s± najbardziej efektywnym narzêdziem do rozdzielania
kapita³u miêdzy konkuruj±ce ze sob± inwestycje i potrzeby?
¦wiatowej s³awy ekonomi¶ci Roman Frydman i Michael D. Goldberg pokazuj±, dlaczego
wyznawcy obu tych perspektyw trafiaj± kul± w p³ot.
Dziêki teorii ekonomii wiedzy niedoskona³ej t³umacz± przyczyny kryzysu o wiele
lepiej ni¿ ich koledzy i kole¿anki po fachu. Wreszcie – i to ¶wiadczy o
wyj±tkowo¶ci tej ksi±¿ki – mówi± te¿, co nale¿a³oby zrobiæ, ¿eby wreszcie
zakoñczyæ ten kryzys.
Podziêkowania
Co posz³o nie tak i co mo¿emy z tym zrobiæ
Fatalna wada
Lekcewa¿enie tego, co ma najwiêksze znaczenie
Alternatywa dla niedoskona³ej wiedzy
Rybacy i rynki finansowe
Przetrwanie mitu racjonalnego rynku
Otwarcie ekonomii na nierutynow± zmianê i niedoskona³± wiedzê
Ekonomia wiedzy niedoskona³ej i jej implikacje
Nowe rozumienie wahañ cen aktywów, ryzyka i roli pañstwa
CZÊ¦Æ I. Krytyka
1. Wynalezienie rynków mechanicznych
Racjonalno¶æ ekonomistów czy rynków?
Czy Milton Friedman faktycznie nie przejmowa³ siê za³o¿eniami?
Postkryzysowe ¿ycie pozostaj±cych w interakcji robotów
Czy ekonomi¶ci przeoczaj± najwa¿niejsze?
Zniekszta³cony jêzyk dyskursu ekonomicznego
2. Szaleñstwo determinizmu
Zgubna pycha rozumu - raz jeszcze
Pretensje do dok³adnej wiedzy
Ekonomista jako in¿ynier
Trzymamy siê kursu wbrew rozs±dkowi
3. Orwellowski ¶wiat "racjonalnych oczekiwañ"
Zignorowane ostrze¿enie Mutha
Rewolucja racjonalnych oczekiwañ - wewnêtrzna spójno¶æ modelu
jako standard racjonalno¶ci
Fa³szywa opowie¶æ racjonalnych oczekiwañ
¦wiat stagnacji i jedno¶æ my¶li
Racjonalno¶æ ekonomistów a planowanie socjalistyczne
Fikcja racjonalnego rynku
Pseudoró¿norodno¶æ na racjonalnym rynku
Nieprzystawalno¶æ idei racjonalnego rynku do rzeczywisto¶ci
Ostrze¿enie przed modelami opartymi na teorii racjonalnych oczekiwañ
Zgubna pycha teorii racjonalnych oczekiwañ
Zamki na piasku - hipoteza efektywnego rynku
Metafora rynku
Wyimaginowane rynki w ¶wiecie w pe³ni deterministycznym
W±tpliwo¶ci Samuelsona
Iluzoryczna stabilno¶æ racjonalnego rynku
Hipoteza efektywnych rynków i wahania cen
Mit hu¶tawek cenowych jako baniek
Ponowne odkrywanie irracjonalno¶ci
Bañki w ¶wiecie racjonalnych oczekiwañ - zmechanizowanie psychologii t³umu
Uwodz±ca narracja baniek behawioralnych
Limity arbitra¿u - artefakt teorii mechanistycznej
K³opot z bañkami behawioralnymi
Zapomniane fundamenty
CZÊ¦Æ II. Alternatywa
7. Keynes i fundamenty
Czy Keynes by³ ekonomist± behawioralnym?
Niedoskona³a wiedza i fundamenty
Czy w konkursie piêkno¶ci fundamenty naprawdê nie maj± znaczenia?
Fundamenty a ruchy cenowe aktywów, dowody z raportów agencji
Bloomberg
8. Spekulacja i sprawno¶æ alokacyjna rynków finansowych
Spekulanci krótkoterminowi i spekulanci warto¶ci±
W jaki sposób krótkoterminowa spekulacja u³atwia spekulacjê warto¶ci±
Spekulacja i dynamizm gospodarczy
9. Fundamenty i psychologia w hu¶tawkach cenowych
Byki, nied¼wiedzie i indywidualne prognozowanie
Trwa³e trendy w czynnikach fundamentalnych
Ostro¿nie umiarkowane modyfikacje
Odchylenia cenowe poszczególnych akcji i ca³ego rynku
Odchylenia cenowe, autentyczna ró¿norodno¶æ i racjonalno¶æ
Trwa³o¶æ zmienno¶ci
10. Ograniczona niestabilno¶æ: powi±zanie ryzyka i hu¶tawki cen aktywów
Niezast±piona rola odchyleñ cenowych w alokowaniu kapita³u
Historyczne benchmarki jako miary d³ugofalowych perspektyw
Wyja¶nienie nadmiernych wahañ cen
Zwi±zek ryzyka z odleg³o¶ci± od poziomów benchmarkowych
W jaki sposób rynek sam siê ostatecznie skoryguje
Powrót fundamentów
11. Nieprzewidywalno¶æ rynków
Teoria nieprzewidywalnego rynku
Nieprzewidywalno¶æ i niestabilno¶æ struktur ekonomicznych
Ulotna rentowno¶æ zasad zmechanizowanego handlu
Mo¿liwo¶ci tymczasowych zysków
Umiarkowane spojrzenie na rynek i nowe ramy polityki ostro¿no¶ciowej
12. Przywracanie równowagi miêdzy rynkiem i pañstwem
Znaczenie reform politycznych dla rynków finansowych
Uzasadnienie aktywnej interwencji pañstwa na rynkach finansowych
¦rodki reguluj±ce nadmierne odchylenia i wytyczone zakresy
Aktywne ¶rodki regulowania nadmiernych odchyleñ
Nadmierne odchylenia cenowe i system bankowy
Niedoskona³a wiedza i ratingi kredytowe
Epilog
Co mo¿e wiedzieæ ekonomista?
Poszukiwanie wszechwiedzy
Prognozy dok³adne a prognozy losowe
Uznanie niedoskona³o¶ci naszej w³asnej wiedzy
Ekonomia wiedzy niedoskona³ej jako granica teorii ekonomicznej
Bibliografia
Indeks
280 stron, oprawa miêkka
Po otrzymaniu zamówienia poinformujemy,
czy wybrany tytu³ polskojêzyczny lub
anglojêzyczny jest aktualnie na pó³ce ksiêgarni.
|
