Kapitałowy filar emerytalny a wzrost gospodarki
Opracowanie powstało w ramach grantu Rektora SGH pt.: „Czy tworzenie obowiązkowych
kapitałowych systemów emerytalnych jest właściwą reakcją polityki gospodarczej na
kryzys tradycyjnych, repartycyjnych systemów emerytalnych w krajach UE?”.
Opracowanie w sposób kompleksowy ocenia makroekonomiczne skutki tworzenia
obowiązkowych kapitałowych funduszy emerytalnych.
Autorzy analizują w szczególności wpływ tworzenia funduszy kapitałowych na:
krótko- i długoterminową stabilność finansów publicznych,
wielkość jawnego i ukrytego (czyli nierynkowego) długu publicznego,
poziom deficytu sektora finansów publicznych i krajowych oszczędności,
rynkową wycenę papierów skarbowych emitowanych przez kraje europejskie, które
wprowadziły obowiązkowe emerytalne fundusze kapitałowe.
Jakub Borowski – doktor nauk ekonomicznych, Katedra Ekonomii II,
Kolegium Gospodarki Światowej, SGH w Warszawie.
Piotr Ciżkowicz – doktor nauk ekonomicznych, Katedra
Międzynarodowych Studiów Porównawczych, Kolegium Analiz Ekonomicznych, SGH w Warszawie.
Andrzej Rzońca – doktor nauk ekonomicznych, Katedra
Międzynarodowych Studiów Porównawczych, Kolegium Analiz Ekonomicznych, SGH w
Warszawie.
Wiktor Wojciechowski – doktor nauk ekonomicznych, Katedra
Międzynarodowych Studiów Porównawczych, Kolegium Analiz Ekonomicznych SGH w Warszawie.
Wprowadzenie
1. Jakie były główne cele tworzenia obowiązkowych kapitałowych systemów
emerytalnych w krajach Unii Europejskiej z punktu widzenia dbania o wysokie i stabilne
tempo wzrostu PKB? (Jakub Borowski)
1.1. Uwagi wstępne
1.2. Zmniejszenie ukrytych zobowiązań emerytalnych
1.3. Przyspieszenie wzrostu gospodarczego
1.3.1. Ograniczenie zakłóceń na rynku pracy
1.3.2. Rozwój rynku kapitałowego
1.3.3. Wzrost oszczędności krajowych
1.3.4. Oczekiwany wpływ wprowadzenia OFE na wzrost gospodarczy w krajach UE
1.4. Podsumowanie
2. Wpływ utworzenia kapitałowych filarów emerytalnych na stabilność finansów
publicznych w krajach Europy Środkowo-Wschodniej
(Wiktor Wojciechowski)
2.1. Uwagi wstępne
2.2. Wpływ utworzenia kapitałowych funduszy emerytalnych na sytuację sektora finansów
publicznych
2.3. Wpływ wprowadzenia kapitałowych filarów emerytalnych na wycenę ryzyka kredytowego
na rynku finansowym i w ocenach agencji ratingowych
2.4. Podsumowanie
3. Wpływ utworzenia filara kapitałowego w systemie emerytalnym na wzrost
gospodarki (Piotr Ciżkowicz, Andrzej Rzońca)
3.1. Uwagi wstępne
3.2. Główne mechanizmy wpływu obowiązkowego filara kapitałowego na wzrost gospodarki
3.2.1. Wpływ obowiązkowego filara kapitałowego na wzrost gospodarki poprzez wzrost
stopy oszczędności
3.2.2. Wpływ obowiązkowego filara kapitałowego na wzrost gospodarki przez wzmacnianie
rozwoju rynku kapitałowego
3.3. Wpływ utworzenia obowiązkowego filara kapitałowego na stopę oszczędności
3.3.1. Porównanie stopy oszczędności gospodarstw domowych w kapitałowym i
repartycyjnym systemie emerytalnym
3.3.2. Kapitałowy system emerytalny a zmiany oszczędności poszczególnych sektorów
instytucjonalnych
3.4. Wpływ utworzenia oraz późniejszego ograniczenia obowiązkowego filara
kapitałowego w systemie emerytalnym na wzrost polskiej gospodarki
poprzez wpływ na stopę oszczędności
3.4.1. Zależność poziomu produktu w długim okresie od stopy oszczędności
3.4.2. Zależność tempa wzrostu gospodarki w długim okresie od stopy oszczędności
3.5. Podsumowanie
Bibliografia
Indeks
86 stron, B5, oprawa miękka
