DECYZJE FINANSOWE W SPÓŁKACH GIEŁDOWYCH A WARTOŚĆ AKCJI
Wstęp
CZĘŚĆ I. ZAŁOŻENIA TEORETYCZNE KSZTAŁTOWANIA STRATEGII FINANSOWEJ W
SPÓŁKACH GIEŁDOWYCH
Rozdział 1. Wartość jako nadrzędny cel w strategii finansowej spółki
giełdowej
1.1. Efektywność ekonomiczna a zarządzanie spółką giełdową
1.2. Cele działania spółki giełdowej
1.3. Strategia finansowa jako integralna część strategii przedsiębiorstwa
1.4. Strategia finansowa a grupy interesów w przedsiębiorstwie
1.5. Obszary podejmowanych decyzji finansowych w ujęciu tradycyjnych finansów
przedsiębiorstwa
1.6. Ograniczenia i czynniki wpływające na decyzje o charakterze finansowym w
przedsiębiorstwie
1.7. Proponowany podział decyzji finansowych w świetle kreacji wartości akcji
Podsumowanie
Rozdział 2. Efektywność rynku oraz anomalie rynkowe i ich znaczenie w
podejmowaniu decyzji finansowych w spółkach giełdowych
2.1. Efektywność informacyjna
2.2. Czynniki wpływające na efektywność rynku
2.3. Formy efektywności
2.4. Badanie efektywności rynku
2.4.1. Testy efektywności słabej
2.4.2. Testy efektywności półsilnej
2.4.3. Testy efektywności silnej
2.5. Efektywność rynku a asymetria informacji
2.6. Efektywność rynku a finanse behawioralne
2.7. Anomalie na giełdach papierów wartościowych
2.7.1. Anomalie czasowe
2.7.2. Nadreakcje rynków
2.7.3. Strategie momentum
2.7.4. Anomalie związane z opóźnioną reakcją inwestorów
2.7.5. Anomalie związane z charakterystyką spółek
Podsumowanie
Rozdział 3. Struktura finansowania przedsiębiorstwa i jej wpływ na wartość
akcji w spółce giełdowej
3.1. Ryzyko w działalności przedsiębiorstwa
3.2. Kształtowanie struktury kapitału w przedsiębiorstwie
3.2. Optymalizacja struktury finansowania w przedsiębiorstwie
3.3. Przegląd dotychczasowych wyników badań w zakresie wpływu struktury finansowania
przedsiębiorstw na wartość ich akcji
3.4. Propozycja podejścia do kształtowania struktury kapitału w przedsiębiorstwie
Podsumowanie
Rozdział 4. Finanse behawioralne a kreacja wartości akcji w spółkach
giełdowych
4.1. Klasyczna teoria ekonomii oraz finansów
4.2. Podstawowe założenia finansów behawioralnych
4.3. Behawioralne podejście do finansów przedsiębiorstwa
4.4. Teoria perspektywy i możliwości wykorzystania jej założeń do podejmowania
decyzji w przedsiębiorstwie
4.5. Implikacje behawioralnej teorii finansów dla zarządzania wartością
przedsiębiorstwa
Podsumowanie
Rozdział 5. Zarządzanie wartością akcji spółek giełdowych w kontekście
podejmowanych decyzji finansowych
5.1. Wartość rynkowa i wewnętrzna na tle pozostałych definicji wartości
5.2. Metody pomiaru wartości i jej zmian
5.3. Klasyczne formy zarządzania wartością przedsiębiorstwa
5.4. Propozycja zintegrowanego zarządzania wartością w spółkach giełdowych
Podsumowanie
CZĘŚĆ II. DECYZJE FINANSOWE W ŚWIETLE TEORII EKONOMICZNYCH I PRAKTYKI
GOSPODARCZEJ
Rozdział 6. Decyzje finansowe dotyczące emisji akcji i obligacji korporacyjnych
a wartość dla akcjonariuszy w świetle teorii i praktyki
6.1. Wpływ emisji akcji zwykłych na wartość akcji
6.1.1. Stopień rozwoju światowych rynków akcji oraz skala zjawiska emisji akcji
6.1.2. Przegląd teorii ekonomicznych dotyczących wpływu decyzji o emisji akcji na
wartość przedsiębiorstwa
6.1.3. Przegląd badań empirycznych dotyczących emisji akcji zwykłych
6.2. Wpływ decyzji o emisji obligacji korporacyjnych na wartość akcji
6.2.1. Skala zjawiska emisji obligacji korporacyjnych
6.2.2. Przegląd teorii ekonomicznych dotyczących wpływu decyzji o emisji obligacji
zwykłych na wartości akcji
6.2.3. Przegląd badań empirycznych dotyczących emisji obligacji zwykłych
6.3. Konkluzje wynikające z analizy teorii oraz badań empirycznych dotyczących emisji
akcji zwykłych oraz obligacji zwykłych
Podsumowanie
Rozdział 7. Decyzje finansowe dotyczące wypłat na rzecz właścicieli a
wartość dla akcjonariuszy w świetle teorii i praktyki
7.1. Wpływ wypłat dywidend na wartość akcji
7.1.1. Skala i formy występowania zjawiska wypłat dywidend
7.1.2. Przegląd teorii ekonomicznych dotyczących wpływu decyzji o wypłacie dywidendy
na wartość akcji
7.1.3. Przegląd badań empirycznych dotyczących decyzji o wypłacie dywidendy
7.2. Wpływ decyzji o wykupie akcji własnych na wartość akcji
7.2.1. Skala i formy występowania zjawiska wykupów akcji własnych
7.2.2. Przegląd teorii ekonomicznych dotyczących decyzji o wykupie akcji na wartość
akcji
7.2.3. Przegląd badań empirycznych dotyczących decyzji o wykupie akcji własnych
7.3. Konkluzje wynikające z analizy teorii oraz badań empirycznych dotyczących decyzji
o wypłatach na rzecz właścicieli
7.3.1. Konkluzje wynikające z analizy decyzji dotyczących wypłat dywidend
7.3.2. Konkluzje wynikające z analizy decyzji o wykupie akcji własnych
Podsumowanie
Rozdział 8. Decyzje finansowe wpływające na postrzeganie spółki przez
akcjonariuszy a wartość akcji w świetle teorii i praktyki
8.1. Wpływ splitu na wartość akcji
8.1.1. Charakterystyka i skala zjawiska splitu akcji
8.1.2. Przegląd teorii ekonomicznych dotyczących wpływu decyzji o splicie na wartość
akcji
8.1.3. Przegląd wyników badań empirycznych dotyczących splitów akcji
8.2. Wpływ publikacji prognoz finansowych na wartość akcji
8.2.1. Charakterystyka zjawiska publikacji prognoz finansowych
8.2.2. Przegląd badań empirycznych dotyczących wpływu publikacji prognoz na wartość
akcji
8.3. Konkluzje wynikające z teorii oraz badań empirycznych dotyczących wpływu splitów
oraz publikowanych prognoz wyników na wartość akcji
Podsumowanie
CZĘŚĆ III. EFEKTYWNOŚĆ DECYZJI FINANSOWYCH SPÓŁEK GIEŁDOWYCH NA
GIEŁDZIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE I KIERUNKI ICH DOSKONALENIA
Rozdział 9. Efektywność decyzji dotyczących wtórnych emisji wtórnych i
obligacji zwykłych na GPW w Warszawie
9.1. Anormalne stopy zwrotu przy zapowiedzi wtórnych emisji akcji - wyniki badań
własnych
9.1.1. Zakres badania i opis próby
9.1.2. Wyniki badań empirycznych przeprowadzonych na GPW w Warszawie dotyczących decyzji
o wtórnych emisjach akcji
9.1.3. Wnioski z badań empirycznych dotyczących wtórnych emisji akcji zwykłych
przeprowadzonych na Giełdzie Papierów Wartościowych
9.2. Anormalne stopy zwrotu przy zapowiedzi emisji obligacji zwykłych - wyniki badań
własnych
9.2.1. Zakres badania i opis próby
9.2.2. Wyniki badań empirycznych przeprowadzonych na GPW w Warszawie dotyczących decyzji
o emisji obligacji zwykłych
9.2.3. Wnioski z badań empirycznych dotyczących emisji obligacji zwykłych
przeprowadzonych na GPW w Warszawie
9.3. Konkluzje dotyczące wtórnych emisji akcji i obligacji
Rozdział 10. Efektywność decyzji dotyczących wypłat na rzecz właścicieli
10.1. Anormalne stopy zwrotu przy zapowiedzi wypłaty dywidendy - wyniki badań własnych
10.1.1. Zakres badania i opis próby
10.1.2. Wyniki badań empirycznych przeprowadzonych na GPW w Warszawie dotyczących
decyzji o wypłacie dywidendy
10.1.3. Wnioski z badań empirycznych dotyczących decyzji o wypłatach dywidend na GPW w
Warszawie
10.2. Anormalne stopy zwrotu przy zapowiedzi wykupu akcji własnych - wyniki badań
własnych
10.2.1. Zakres badania i opis próby
10.2.2. Wyniki badań empirycznych przeprowadzonych na GPW w Warszawie dotyczących
decyzji o wykupach akcji własnych
10.2.3. Wnioski z badań empirycznych dotyczących wykupów akcji własnych
przeprowadzonych na GPW w Warszawie
10.3. Konkluzje dotyczące wypłat na rzecz właścicieli
Rozdział 11. Efektywność decyzji finansowych dotyczących splitów akcji na GPW
w Warszawie
11.1. Zakres badania i opis próby
11.2. Wyniki badań empirycznych przeprowadzonych na GPW w Warszawie dotyczące splitów
akcji
11.3. Wnioski z badań empirycznych dotyczących splitów akcji przeprowadzonych na GPW w
Warszawie
Rozdział 12. Propozycja modelu deskryptywnego - wspomaganie i doskonalenie
decyzji finansowych w spółkach giełdowych
12.1. Główne założenia modelu deskryptywnego
12.2. Uwagi o charakterze ogólnym
12.3. Propozycja konstrukcji modelu deskryptywnego dotyczącego określenia efektywności
decyzji finansowych
12.3.1. Oceny komunikowanych decyzji finansowych w zależności od koniunktury giełdowej
12.3.2. Oceny komunikowanych decyzji finansowych w zależności od charakterystyki
spółki
12.3.3. Oceny komunikowanych decyzji finansowych w zależności od charakterystyki akcji
12.4. Propozycja zastosowania modelu deskryptywnego przy podejmowaniu decyzji finansowych
12.4.1. Czynności przygotowawcze do określenia efektywności decyzji finansowych
12.4.2. Studia przypadków obrazujące zastosowanie modelu deskryptywnego dotyczącego
wspomagania i doskonalenia decyzji finansowych
12.5. Wnioski i identyfikacja obszaru dalszych badań
Zakończenie
Załącznik I. Metodologia dotycząca empirycznych badań własnych przeprowadzonych na
GPW w Warszawie
Bibliografia
Spis rysunków
Spis tabel
389 stron, B5, oprawa miękka
