Pierwsza na polskim rynku monografia przedstawia prawny reżim obrotu
towarami i towarowymi instrumentami pochodnymi obowiązujący po wejściu w życie
21.10.2009 r. zmiany ustawy o obrocie instrumentami finansowymi w związku z
implementacją do polskiego porządku prawnego dyrektywy 2004/39/WE w sprawie rynków
instrumentów finansowych (tzw. dyrektywa MiFID).
Nowelizacja ta wymagała zdefiniowania na nowo podstawowych pojęć
dotyczących obrotu towarami. Spowodowała trzy zasadnicze zmiany – po pierwsze
wprowadzony został nowy katalog instrumentów rynku towarowego, którymi są towary
giełdowe oraz instrumenty finansowe dotyczące towarów. Po drugie, poszczególnym
kategoriom praw majątkowych obecnym na rynku towarowym przypisano na nowo odpowiednie
platformy obrotu. Po trzecie – w konsekwencji tych zmian – rozszerzono zakres pojęcia
działalności maklerskiej w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi,
obejmując nim także działalność odnoszącą się do instrumentów finansowych
dotyczących towarów.
Publikacja szczegółowo analizuje opisane zmiany z perspektywy praktyków,
przedstawia w przystępny sposób skomplikowane zagadnienia obrotu towarami takimi jak
energia elektryczna, uprawnienia do emisji, zielone certyfikaty oraz skonstruowanymi w
oparciu o powyższe towary instrumentami pochodnymi.
Monografie Prawnicze to seria, w której ukazują się publikacje omawiające w
wyczerpujący sposób określone instytucje czy zagadnienia prawne. Adresujemy ją przede
wszystkim do prawników poszukujących wnikliwego ujęcia tematu, łączącego teorię
(poglądy doktryny, elementy prawnoporównawcze) i praktykę (bogaty wybór orzecznictwa).
A tego – ze względu na brak miejsca – nie znajdziemy nawet w komentarzach.
Spis treści:
Wprowadzenie
Wykaz skrótów
Wykaz literatury
Orzecznictwo
Strony internetowe
Rozdział I. Pojęcie towaru
Rozdział II. Implementacja dyrektywy 2004/39/WE do polskiego systemu prawnego
§ 1.Geneza uchwalenia dyrektywy 2004/39/WE
§ 2.Zakres przedmiotowy dyrektywy 2004/39/WE
§ 3.Przegląd dyrektywy 2004/39/WE
§ 4.Etapy implementacji dyrektywy 2004/39/WE do prawa polskiego
§ 5.Termin implementacji i transpozycji oraz konsekwencje braku terminowej transpozycji
dyrektywy 2004/39/WE do prawa polskiego
§ 6.Dyrektywa 2004/39/WE jako akt prawa europejskiego
Rozdział III. Nowy katalog towarów giełdowych
§ 1.Lista instrumentów klasyfikowanych jako towary giełdowe.
§ 2.Rzeczy oznaczone co do gatunku
§ 3.Różne rodzaje energii
§ 4.Limity wielkości produkcji lub emisji zanieczyszczeń
I.Uwagi ogólne
II.Limity wielkości produkcji mleka
III.Limity emisji zanieczyszczeń
§ 5.Prawa majątkowe wynikające ze świadectw pochodzenia
§ 6.Prawa pochodne odnoszące się do towarów
Rozdział IV. Istota praw pochodnych
§ 1.Uwagi wstępne
§ 2.Kontrakty terminowe
§ 3.Opcje
§ 4.Swapy
§ 5.Przyczyny niekwalifikowania uprawnień do emisji i praw majątkowych wynikających ze
świadectw pochodzenia do kategorii instrumentów pochodnych
Rozdział V. Nowy katalog instrumentów finansowych
§ 1.Definicja instrumentu finansowego
§ 2.Problemy kwalifikacji instrumentów jako towarów giełdowych albo instrumentów
finansowych
Rozdział VI. Platformy obrotu instrumentami finansowymi
§ 1.Podział platform obrotu instrumentami finansowymi - obrót zorganizowany i prywatny
§ 2.Rynek regulowany
§ 3.Alternatywny system obrotu
§ 4.Zagadnienia przymusu obrotu instrumentami finansowymi na wybranych platformach obrotu
Rozdział VII. Platformy obrotu towarami giełdowymi
§ 1.Podział platform obrotu towarami giełdowymi. Charakterystyka giełd towarowych i
platform obrotu organizowanych przez spółki prowadzące rynki
regulowane
§ 2.Zagadnienia przymusu obrotu na giełdzie towarowej w odniesieniu do instrumentów
pochodnych oraz praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia
§ 3.Przymus obrotu na giełdzie towarowej w odniesieniu do energii elektrycznej
Rozdział VIII. Działalność maklerska na podstawie ustawy o giełdach
towarowych
§ 1.Wprowadzenie
§ 2.Oferowanie towarów giełdowych w obrocie giełdowym
§ 3.Nabywanie lub zbywanie towarów giełdowych na cudzy rachunek
§ 4.Prowadzenie rachunków lub rejestrów towarów giełdowych
§ 5.Doradztwo w zakresie obrotu giełdowego
§ 6.Zarządzanie cudzym pakietem praw majątkowych na zlecenie
§ 7.Pośrednictwo w nabywaniu i zbywaniu towarów giełdowych w obrocie na zagranicznych
giełdach towarowych
§ 8.Podmioty uprawnione do wykonywania działalności maklerskiej
Rozdział IX. Działalność maklerska na podstawie ustawy o obrocie instrumentami
finansowymi
§ 1.Znaczenie kwalifikacji produktu jako instrumentu finansowego
§ 2.Podział działalności maklerskiej na działalność maklerską sensu stricto i
sensu largo
§ 3.Działalność maklerska sensu stricto
I.Uwagi wstępne
II.Przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych (art.
69 ust. 2 pkt 1 ObrIFinU)
III.Wykonywanie zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych na rachunek dającego
zlecenie (tzw. świadczenie usług brokerskich, pośrednictwo giełdowe) (art. 69 ust. 2
pkt 2 ObrIFinU)
IV.Nabywanie lub zbywanie na własny rachunek instrumentów finansowych (art. 69 ust. 2
pkt 3 ObrIFinU)
V.Zarządzanie portfelem instrumentów finansowych (art. 69 ust. 2 pkt 4 ObrIFinU)
VI.Doradztwo inwestycyjne (art. 69 ust. 2 pkt 5 ObrIFinU)
VII.Oferowanie instrumentów finansowych (art. 69 ust. 2 pkt 6 ObrIFinU)
VIII.Organizowanie alternatywnego systemu obrotu (art. 69 ust. 2 pkt 8 ObrIFinU)
§ 4.Działalność maklerska sensu largo
I.Uwagi wstępne
II.Przechowywanie lub rejestrowanie instrumentów finansowych (art. 69 ust. 4 pkt 1
ObrIFinU)
III.Udzielanie pożyczek na nabycie instrumentów finansowych (art. 69 ust. 4 pkt 2
ObrIFinU)
IV.Wymiana walutowa (art. 69 ust. 4 pkt 5 ObrIFinU)
§ 5.Wyłączenia obowiązku uzyskania zezwolenia na prowadzenie działalności
maklerskiej na podstawie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi
I.Uwaga wstępna
II.Organizowanie alternatywnego systemu obrotu
III.Zwolnienia przewidziane w art. 70 ust. 1 ObrIFinU
1.Wprowadzenie
2.Świadczenie usług przez innych uczestników rynku finansowego niż firmy inwestycyjne
(art. 70 ust. 1 pkt 1, 5, 6, 7, 8, 11, 14 ObrIFinU)
3.Czynności maklerskie w ramach grupy (art. 70 ust. 1 pkt 2 i 9 ObrIFinU)
4.Incydentalna działalność maklerska (art. 70 ust. 1 pkt 3 ObrIFinU)
5.Nabywanie lub zbywanie instrumentów finansowych na własny rachunek (art. 70 ust. 1 pkt
4 i 12 ObrIFinU)
6.Świadczenie usług maklerskich w ramach działalności dodatkowej wykonywanej na rzecz
klientów korzystających z usług w ramach działalności podstawowej (art. 70 ust. 1 pkt
10 ObrIFinU)
7.Transakcje hedgingowe (art. 70 ust. 1 pkt 13 ObrIFinU)
IV.Zwolnienie przewidziane w art. 70 ust. 2 ObrIFinU w zakresie działalności
inwestycyjnej banków
§ 6.Działalność maklerska w odniesieniu do towarów giełdowych w rozumieniu ustawy o
giełdach towarowych prowadzona przez dom maklerski w rozumieniu ustawy o obrocie
instrumentami finansowymi
§ 7.Podsumowanie
Indeks rzeczowy
181 stron, A5, oprawa miękka
