|
EFEKTYWNOŚĆ INFORMACYJNA RYNKU FINANSOWEGO W WYBRANYCH KRAJACH UNII EUROPEJSKIEJ
KUBACKI D. wydawnictwo: WYD UN ŁÓDŹ , rok wydania 2019, wydanie Icena netto: 67.39 Twoja cena 64,02 zł + 5% vat - dodaj do koszyka Efektywność
informacyjna rynku finansowego w wybranych krajach Unii Europejskiej
Celem publikacji jest
ocena, czy wybrane europejskie rynki finansowe były efektywne
informacyjnie w latach 2004-2017 w formie półsilnej, a także
analiza porównawcza wytypowanych rynków
wschodzących i dojrzałych.
Podjęte badania są próbą zweryfikowania hipotezy o
ponadprzeciętnej stopie zwrotu z różnych aktywów
finansowych na ogłoszenia decyzji banku centralnego o zmianie lub
pozostawieniu bez zmian stopy referencyjnej oraz ogłoszenia decyzji
przez narodową instytucję statystyczną o wskaźniku PKB na krzywą
dochodowości i giełdowy rynek akcji.
W
części empirycznej przedstawiono i zastosowano analizę testów
zdarzeń. Do porównania rynków finansowych wybrano
Polskę, Czechy i Wielką Brytanię, a do oceny wpływu wykorzystano kilka
instrumentów finansowych (stopy rynku międzybankowego,
kontrakty FRA, obligacje skarbowe, swapy IRS) oraz indeksy giełdowe.
Uzyskane wyniki wykazały, że analizowane rynki finansowe nie są w pełni
zgodne z teorią rynków efektywnych w formie średniej, jednak
poszczególne segmenty rynków finansowych w
poszczególnych krajach posiadały takie cechy.
Wstęp
9
Rozdział I. Krzywa
dochodowości w ujęciu teoretycznym 15
1.1. Stopa procentowa w teorii i praktyce gospodarczej 15
1.1.1. Pojęcie i istota stopy procentowej 15
1.1.2. Rodzaje stóp procentowych oraz czynniki wpływające na
ich wysokość 18
1.1.3. Ryzyko stopy procentowej i jego klasyfikacja 20
1.2. Terminowa struktura stóp procentowych 24
1.2.1. Pojęcie i rodzaje terminowej struktury stóp
procentowych 24
1.2.2. Podstawowe teorie struktury terminowej stóp
procentowych 28
1.2.3. Determinanty krzywej dochodowości 35
1.2.4. Potencjał informacyjny krzywej dochodowości 37
1.3. Charakterystyka wybranych instrumentów rynku
finansowego 39
1.3.1. Depozyty międzybankowe 42
1.3.2. Akcje 46
1.3.3. Obligacje 55
1.3.4. Instrumenty pochodne na stopę procentową 62
Rozdział II.
Efektywność rynku finansowego w ujęciu teoretycznym 75
2.1. Definicja, istota i klasyfikacja rynku finansowego 75
2.2. Koncepcja efektywnego rynku finansowego 77
2.2.1. Historia koncepcji efektywności rynku 77
2.2.2. Pojęcie i definicja rynku efektywnego 80
2.2.3. Podstawy teoretyczne hipotezy o efektywności rynku kapitałowego
84
2.2.4. Formy i stopnie efektywności informacyjnej 88
2.2.5. Konsekwencje i skutki istnienia efektywnego rynku 91
2.3. Teoria efektywności w świetle anomalii rynku finansowego 93
2.4. Związek pomiędzy efektywnością informacyjną rynku finansowego a
przejrzystością i wiarygodnością polityki pieniężnej 96
2.4.1. Pojęcie i cechy przejrzystej polityki pieniężnej 97
2.4.2. Pojęcie i cechy wiarygodnej polityki pieniężnej 100
2.4.3. Związek i konsekwencje przejrzystej i wiarygodnej polityki
pieniężnej 102
2.4.4. Informacja i komunikacja w systemie finansowym 108
2.5. Efektywność informacyjna rynku finansowego 117
2.5.1. Metody analizy efektywności informacyjnej rynków
finansowych 118
2.5.2. Przegląd badań dotyczących weryfikacji efektywności rynku
finansowego 127
2.6. Cele i zakres autorskich badań empirycznych 155
Rozdział III. Wpływ ogłoszenia decyzji
narodowego banku centralnego o zmianie lub pozostawieniu bez zmian
poziomu stopy referencyjnej w Polsce, Czechach i Wielkiej Brytanii
159
3.1. Charakterystyka i wpływ ogłoszenia przez radę banku centralnego
informacji o zmianie lub pozostawieniu bez zmian poziomu stopy
referencyjnej na terminową strukturę stóp procentowych i
giełdowy rynek akcji 159
3.2. Konstrukcja badania wpływu ogłoszenia przez radę banku centralnego
informacji o zmianie lub pozostawieniu bez zmiany poziomu stopy
referencyjnej na terminową strukturę stopy procentowej oraz giełdowy
rynek akcji 164
3.3. Wyniki badania dla Polski 169
3.3.1. Krótki odcinek krzywej dochodowości 169
3.3.2. Długi odcinek krzywej dochodowości 181
3.3.3. Rynek akcji 189
3.4. Wyniki badania dla Czech 191
3.4.1. Krótki odcinek krzywej dochodowości 191
3.4.2. Długi odcinek krzywej dochodowości 203
3.4.3. Rynek akcji 210
3.5. Wyniki badania dla Wielkiej Brytanii 212
3.5.1. Krótki odcinek krzywej dochodowości 212
3.5.2. Długi odcinek krzywej dochodowości 222
3.5.3. Rynek akcji 231
3.6. Porównanie wyników testów zdarzeń
ogłoszenia decyzji o stopie referencyjnej w Polsce, Czechach i Wielkiej
Brytanii 233
Rozdział IV. Wpływ ogłoszenia przez
narodową instytucję statystyczną informacji o wskaźniku dynamiki zmian
PKB w Polsce, Czechach i Wielkiej Brytanii 245
4.1. Charakterystyka i wpływ ogłoszenia przez narodową instytucję
statystyczną informacji o kwartalnym wskaźniku dynamiki zmian PKB w
ujęciu rocznym na terminową strukturę stopy procentowej oraz giełdowy
rynek akcji 245
4.2. Konstrukcja badania wpływu ogłoszenia przez narodową instytucję
statystyczną informacji o kwartalnym wskaźniku dynamiki zmian PKB na
terminową strukturę stopy procentowej oraz giełdowy rynek akcji 249
4.3. Wyniki badań dla Polski 252
4.3.1. Krótki odcinek krzywej dochodowości 252
4.3.2. Długi odcinek krzywej dochodowości 259
4.3.3. Rynek akcji 265
4.4. Wyniki badań dla Czech 268
4.4.1. Krótki odcinek krzywej dochodowości 268
4.4.2. Długi odcinek krzywej dochodowości 273
4.4.3. Rynek akcji 279
4.5. Wyniki badań dla Wielkiej Brytanii 281
4.5.1. Krótki odcinek krzywej dochodowości 281
4.5.2. Długi odcinek krzywej dochodowości 289
4.5.3. Rynek akcji 294
4.6. Porównanie wyników testów zdarzeń
ogłoszenia informacji o wskaźniku dynamiki zmian PKB w Polsce, Czechach
i Wielkiej Brytanii 297
Zakończenie 305
Bibliografia 313
Spis tablic 325
Spis wykresów 327
Spis schematów 337
Załączniki 339
554
strony, oprawa miękka
Po otrzymaniu zamówienia poinformujemy, czy wybrany tytuł polskojęzyczny lub
anglojęzyczny jest aktualnie na półce księgarni.
|