Pomiar procesów migracji wartości przedsiębiorstw
na polskim rynku kapitałowym
Migracja wartości (value migration) polega na przepływie wartości między
przedsiębiorstwami w wyniku poszukiwania ekonomicznie efektywnych możliwości alokacji
kapitału.
Proces migracji wartości stanowią przedmiot rzadko poruszanych w literaturze
przedmiotu. Świadczy o tym niewielki dorobek bibliograficzny oraz relatywna nowość tego
zagadnienia. Nierozpoznana dotychczas problematyka zachodzących procesów migracji
wartości zarówno do strony studiów teoretyczno-poznawczych, jak i analiz
empiryczno-implikacyjnych, w szczególności w kontekście jej akceleracji w ostatnich
latach, stała się motywem podjęcia tematu w niniejszej monografii.
Wstęp
1. Wycena przedsiębiorstwa w kontekście migracji wartości
1.1. Wycena przedsiębiorstwa
1.2. Wartość rynkowa a wartość ekonomiczna przedsiębiorstwa
2. Migracja wartości - aspekty teoretyczno-metodyczne
2.1. Podstawy teoretyczne procesu migracji wartości
2.2. Migracja wartości a migracja kapitałów
2.3. Model trzech faz migracji wartości
2.4. Ilościowe kryteria analizy migracji wartości
2.5. Wpływ migracji wartości na zarządzanie przez wartość
3. Zastosowanie wielowymiarowej analizy porównawczej w badaniu migracji wartości
przedsiębiorstw
3.1. Przedmiot, charakterystyka i założenia metodyczne badań
3.2. Konstrukcja syntetycznego indeksu migracji wartości
3.2.1. Uwagi wprowadzające
3.2.2. Dobór zmiennych diagnostycznych procesu migracji wartości
3.2.3. Normalizacja zmiennych diagnostycznych procesu migracji wartości
3.2.4. Wagi zmiennych diagnostycznych procesu migracji wartości
3.2.5. Agregacja znormalizowanych zmiennych diagnostycznych procesu migracji wartości
3.2.6. Alternatywne sposoby konstrukcji zmiennej syntetycznej
3.3. Mapa migracji wartości przedsiębiorstw
3.3.1. Uwagi wprowadzające
3.3.2. Ocena podobieństwa taksonomicznych miar rozwoju migracji wartości
3.3.3. Ocena właściwości dyskryminacyjnych zmiennych syntetycznych
3.3.4. Klasyfikacja obiektów na trzy fazy migracji wartości
3.3.5. Ocena jakości klasyfikacji
4. Analiza wyników empirycznych w zakresie migracji wartości
4.1. Dyskusja nad wynikami badań
4.1.1. Charakterystyki ogólne wyników klasyfikacji obiektów
4.1.2. Badanie stabilności migracji wartości w czasie
4.1.3. Analiza rozwoju migracji wartości przedsiębiorstw debiutujących na GPW
4.1.4. Analiza spółek upadłych oraz z długoterminowym odpływem wartości
4.1.5. Mapa migracji wartości względem sektorów gospodarczych
4.1.6. Analiza jednokierunkowej migracji wartości
4.1.7. Analiza migracji wartości w relacji spółki-sektor gospodarczy
4.1.8. Reprezentanci poszczególnych faz migracji wartości
4.2. Podsumowanie
Kierunki dalszych badań
Bibliografia
Załącznik 1. Formalny dowód związku rynkowej wartości dodanej (MVA) z wartością
obecną ciągu ekonomicznej wartości dodanej (EVA) oraz zaktualizowanej wartości
przepływów pieniężnych netto
Załącznik 2. Dendrogramy (drzewa hierarchiczne) podziału na grupy wstępnego zestawu
zmiennych w wyniku zastosowania analizy skupień metodą pełnego wiązania oraz metodą
Warda
Załącznik 3. Ranking przedsiębiorstw oraz sektorów gospodarczych względem rozwoju
migracji wartości
Załącznik 4. Wartości mierników podobieństwa między poszczególnymi wartościami
taksonomicznych miar rozwoju względem migracji wartości w ujęciu analizy podmiotowej i
sektorowej
Załącznik 5. Klasyfikacja analizowanych przedsiębiorstw względem trzech faz migracji
wartości
Załącznik 6. Klasyfikacja sektorów gospodarczych względem trzech faz migracji
wartości
Załącznik 7. Zestawienie mierników jednokierunkowej migracji dla poszczególnych
sektorów gospodarczych
Załącznik 8. Liczebność spółek w poszczególnych fazach migracji wartości według
sektorów i okresów analizy
Indeks
344 stron, Format: 16.5x23.8cm, oprawa miękka
