Projekty inwestycyjne
Finansowanie, budżetowanie, ocena efektywności
Projekty rozwojowe w skali makroekonomicznej są motorem postępu cywilizacyjnego
poszczególnych państw. Ich racjonalna realizacja prowadzi do rozwoju gospodarki jako
całości, a także jest elementem zwiększenia spójności społecznej i terytorialnej
krajów bądź związków państw. Działalność rozwojowa jest równie ważna na
poziomie przedsiębiorstw.
Książka zawiera kompleksową i empirycznie zweryfikowaną wiedzę z zakresu
modelowania finansowego przedsięwzięć rozwojowych, która odpowiada nowoczesnym
warunkom zarządzania inwestycjami realizowanymi zarówno w formule corporate finance ,
jak i projektów finansowanych w formule project finance , w tym w systemie partnerstwa
publiczno-prawnegooraz publiczno-publicznego z uwzględnieniem prawodawstwa polskiego i
unijnego.
Sposób prezentacji treści zawartych w publikacji jest nastawiony na wskazanie
praktycznych możliwości aplikacyjnych różnych narzędzi klasycznych finansów
korporacyjnych oraz nowoczesnych instrumentów inżynierii finansowej. W opracowaniu
zaprezentowano także zestaw najczęściej popełnianych w ramach modelowania finansowego
błędów wraz z ich ilustracją na przykładzie zrealizowanych projektów rozwojowych.
W opracowaniu wykorzystano dorobek literatury polskiej i zagranicznej oraz doświadczenie
zawodowe autorów w obszarach bankowości, finansów korporacyjnych i finansów
publicznych.
Książka skierowana do:
- pracowników instytucji finansowych zajmujących się współfinansowaniem
przedsięwzięć inwestycyjnych tj. banków, funduszy inwestycyjnych, firm
ubezpieczeniowych,
- pracowników agencji rządowych i jednostek samorządowy odpowiedzialny za wspieranie i
realizację projektów rozwojowych,
- pracowników komórek controllingu i budżetowania kapitałowego,
- inwestorów (sponsorów) projektów inwestycyjnych, menedżerów przedsiębiorstw,
- studentów kierunków ekonomicznych.
Wstęp
Rozdział 1. Wprowadzenie do finansowania i budżetowania projektów rozwojowych
Teresa Czerwińska
1.1. Istota i rodzaje inwestycji
1.2. Ujęcie funkcjonalne inwestycji
1.3. Decyzje inwestycyjne w strategii rozwoju przedsiębiorstwa
1.4. Strategie inwestowania i ich determinanty
1.5. Źródła kapitału i zasady finansowania przedsięwzięć rozwojowych
Rozdział 2. Project finance i corporate finance jako metody realizacji projektów
inwestycyjnych
Marta Postuła
2.1. Definicja project finance
2.2. Obszary zastosowania project finance
2.3. Zarządzanie projektem w formule project finance
2.4. Project finance a partnerstwo publiczno-prywatne
2.5. Porównanie formuły project finance z corporate finance
Rozdział 3. Modelowanie finansowe projektów inwestycyjnych
Marta Postuła, Rafał Cieślik
3.1. Planowanie w project finance i corporate finance
3.2. Etapy procesu budżetowania inwestycji
3.3. Dane wejściowe do modelu finansowego
3.4. Założenia makroekonomiczne
3.5. Budżet projektu i źródła finansowania
3.6. Przychody i koszty operacyjne
3.7. Najczęściej popełniane błędy w założeniach modelu finansowego
Rozdział 4. Strumienie pieniężne w project finance oraz corporate finance
Rafał Cieślik
4.1. Wartość pieniądza w czasie
4.2. Struktura i koszt kapitału
4.3. Kategoryzacja wolnych przepływów pieniężnych dla różnych celów i algorytmy ich
kalkulacji
4.4. Wskaźniki obsługi zadłużenia (DSCR, LLCR, PLCR) jako mierniki efektywności
inwestycji dla kredytodawców
Rozdział 5. Metody oceny opłacalności inwestycji
Rafał Cieślik
5.1. Klasyfikacja metod
5.1.1. Metody proste oceny opłacalności inwestycji
5.2. Zaawansowane metody oceny opłacalności projektów rozwojowych
5.2.1. Metoda wartości bieżącej netto (NPV)
5.2.2. Metoda wewnętrznej stopy zwrotu (IRR)
5.3. Czynnik reinwestycji w metodach oceny opłacalności (MIRR)
5.4. Metody oceny efektywności inwestycji realizowanych w formule project finance
Rozdział 6. Selekcja projektów inwestycyjnych
Maciej Pawłowski
6.1. Przesłanki selekcji projektów inwestycyjnych
6.2. Projekty inwestycyjne w warunkach oceny przedsięwzięć o różnej wartości nakładów
inwestycyjnych
6.3. Selekcja projektów inwestycyjnych o różnych okresach ekonomicznego życia
6.4. Projekty inwestycyjne charakteryzujące się odmienną wartością nakładów
inwestycyjnych i różnym okresem ekonomicznego cyklu życia
Rozdział 7. Zarządzanie ryzykiem
Rafał Cieślik, Maciej Pawłowski
7.1. Ryzyko w projektach inwestycyjnych
7.2. Metody korygowania efektywności projektu inwestycyjnego ze względu na ryzyko
7.2.1. Korekty parametrów rachunku
7.2.2. Równoważnik pewności jako ekwiwalent pewności (certainty equivalent - CE)
7.3. Analiza wrażliwości w ocenie ryzyka projektu inwestycyjnego
7.3.1. Metoda symulacji
Rozdział 8. Zarządzanie ryzykiem w podejściu zintegrowanym
Philippe De Brouwer
8.1. Zintegrowane zarządzanie ryzykiem i cykl ryzyka
8.2. Identyfikacja ryzyka
8.2.1. Specyficzne typy ryzyka
8.2.2. Ogólne czynniki ryzyka
8.3. Ocena ryzyka i matryca ryzyka
8.4. Ilościowa ocena ryzyka
8.4.1. W poszukiwaniu miary ryzyka
8.4.2. Value at Risk (VaR)
8.4.2. Expected Shortfall (ES)
8.5. Modelowanie ryzyka
8.5.1. Stress testy
8.5.2. Symulacje Monte Carlo
8.6. Podsumowanie
Dodatek A do rozdziału 8. Koherentne miary ryzyka
A.1. Wstęp
A.2. Definicje
A.2.1. Koherentne miary ryzyka
A.2.2. Wariancja (VAR)
A.2.3. Value at Risk (VaR)
A.2.4. Expected Shortfall (ES)
A.3. Konsekwencje myślenia inkoherentnego
A.4. Value at Risk (VaR)
A.4.1. Value at Risk (VaR)
A.4.2. Wariancja (VAR)
A.5. Regulacyjne zastosowanie miar ryzyka
A.5.1. Value at Risk (VaR)
A.5.2. Wariancja (VAR)
A.5.3. Jak banki mogą być bardziej bezpieczne?
A.6. Konkluzje
Dodatek B do rozdziału 8. Skale pomiarowe
Bibliografia
Spis tabel
Spis rysunków, schematów i wykresów
310 stron, Format: 16.0x23.0, oprawa miękka
